Историческая справка: эволюция DEX на блокчейне Solana
С момента запуска основной сети Solana в марте 2020 года, платформа быстро привлекла внимание разработчиков благодаря высокой пропускной способности (более 65 000 транзакций в секунду) и низкой стоимости операций. Уже в 2021 году началась активная экспансия децентрализованных приложений, включая первые DEX на Solana — Orca и Serum. Именно Serum, созданный с участием FTX и Alameda Research, стал первым ордер-бук DEX, интегрированным непосредственно в блокчейн.
После краха FTX в 2022 году и последующего спада активности в экосистеме, Solana пережила период консолидации. Однако уже в 2023 году объемы торгов начали стремительно расти, а экосистема реабилитировалась за счёт новых участников, таких как Jupiter Aggregator, Raydium и Phoenix. По данным DeFiLlama, совокупный TVL (total value locked) DEX на Solana увеличился с $400 млн в начале 2023 года до более чем $2.2 млрд к концу 2024 года.
Базовые принципы функционирования DEX на Solana
Децентрализованные биржи (DEX) на Solana функционируют по двум основным моделям: AMM (автоматизированный маркет-мейкер) и CLOB (central limit order book). Первая модель, реализованная в протоколах Orca и Raydium, позволяет пользователям обменивать токены по алгоритмически определённому курсу, основываясь на ликвидности в пулах. Вторая — ордер-бук модель, как в случае с Serum и Phoenix — предоставляет более точный контроль над ценой и объемом сделки, аналогично централизованным площадкам.
Особенностью Solana является её архитектура: параллельная обработка транзакций (технология Sealevel) позволяет DEX на блокчейне Solana достигать минимальной задержки и высокой пропускной способности. Это обеспечивает лучшую производительность по сравнению с аналогами на Ethereum и других сетях.
1. Jupiter — агрегатор ликвидности нового поколения
Jupiter занял лидирующую позицию в 2024 году по объему торгов среди всех DEX на Solana. Протокол выступает как агрегатор, маршрутизируя сделки через десятки источников ликвидности с целью нахождения наилучшего курса. Jupiter не предоставляет собственную ликвидность, но его архитектура позволяет пользователям получать лучшие цены среди всех AMM и CLOB платформ в экосистеме.
Согласно статистике, Jupiter обработал свыше $16 млрд объема обменов за 2024 год, а число активных адресов превысило 1.5 миллиона. Это делает его не только топ DEX на Solana по объему, но и одним из наиболее посещаемых DeFi-сервисов в экосистеме.
2. Orca — интуитивный AMM с фокусом на UX
Orca — один из старейших децентрализованных обменников на Solana. С момента запуска в 2021 году платформа фокусировалась на пользовательском интерфейсе, что сделало её популярной среди новичков. Orca использует модель концентрированной ликвидности (подобной Uniswap v3), что позволяет провайдерам капитала управлять диапазонами торговли и увеличивать эффективность капитала.
По состоянию на конец 2024 года, TVL Orca составил около $450 млн, а суточный объем торгов стабильно превышает $100 млн. Это один из ярких примеров того, как лучшие децентрализованные биржи Solana могут сочетать производительность и удобство.
3. Phoenix — ордер-бук без посредников
Phoenix представляет собой полностью децентрализованный ордер-бук, работающий на уровне смарт-контрактов без внешнего движка сопоставления заявок. Его архитектура делает его уникальным среди DEX на Solana — все операции выполняются нативно в блокчейне без необходимости в off-chain компонентах.
Phoenix особенно популярен среди профессиональных трейдеров и ботов, благодаря минимальной задержке исполнения и точному управлению ценой. За 2024 год платформа продемонстрировала рост объема торгов более чем на 300%, достигнув отметки $7.8 млрд. Это делает её одним из самых быстрорастущих DEX на Solana.
Частые заблуждения при выборе DEX на Solana
Несмотря на активное развитие, выбор децентрализованной биржи на Solana сопровождается рядом заблуждений. Вот наиболее распространённые:
- Все DEX одинаковы по функциональности. На деле, различия между агрегаторами, AMM и ордер-бук платформами критичны — они влияют на скорость исполнения, проскальзывание и контроль над ценой.
- Высокий объём торгов — гарантия лучшего курса. Хотя объем может быть индикатором ликвидности, агрегаторы вроде Jupiter зачастую обеспечивают более выгодные курсы за счёт маршрутизации через менее популярные DEX.
- Повышенный TVL гарантирует безопасность. Объём заблокированных средств не всегда коррелирует с безопасностью смарт-контрактов. Аудит и открытость исходного кода — более важные критерии.
Как выбрать DEX на Solana с учётом целей пользователя
Выбор подходящей платформы зависит от нескольких параметров: цели трейдера, объема операций, чувствительности к цене и опыту в DeFi. Если основной фокус — минимизация комиссий и проскальзывания — агрегаторы, такие как Jupiter, будут оптимальным решением. Для пассивного дохода через предоставление ликвидности подходят AMM-платформы с концентрированной ликвидностью, например, Orca или Raydium. А для профессионального трейдинга с точкой входа и выхода — лучше использовать ордер-бук решения вроде Phoenix.
Следует учитывать и такие параметры, как уровень поддержки мобильных кошельков, интеграция с Ledger и наличие продвинутых интерфейсов. Обзор DEX на блокчейне Solana показывает, что ни одна из платформ не является универсальной, и важно соотносить их функциональность с конкретными задачами.
Заключение
Экосистема DeFi на Solana продолжает динамично развиваться. Появление гибридных решений, объединяющих свойства AMM и ордер-буков, а также рост популярности агрегаторов, указывает на зрелость рынка. Лучшие децентрализованные биржи Solana демонстрируют не только техническое превосходство, но и высокий уровень пользовательского опыта.
На 2025 год DEX на Solana остаются ключевым элементом DeFi-ландшафта, а умелый выбор платформы может существенно повлиять на эффективность стратегии пользователя.
